Enron Johtoon Osakeoptiot

Enron maksoi Senior Execs Miljoonat NEW YORK Enron Corp. maksoi viime vuonna 864 miljoonan palkan, bonuksen ja osakekannan yrityksille 140 ylimpään upseeriin - keskimäärin 5,3 miljoonaa kappaletta. Yhtiö julkisti maksut maanantaina tuomioistuimessa, joka toimitti yksityiskohtaisimmat kirjanpidon vielä johtajille ja muille työntekijöille maksetuista maksuista - mukaan lukien 100 miljoonaa säilytyspalkkiota noin 300 työntekijälle. Arkisto sisältää myös 3,6 miljardin euron maksut velkojille ja muille kolmessa kuukaudessa Enronin konkurssisuojaa vastaan. Enronin sisäpiiriläisten keräämät summat ovat ristiriidassa 4 200 Enronin työntekijän vaatimattomien erorahojen kanssa. työpaikkoja konkurssihakemuksen aikaan. Toistaiseksi suurin osa irtisanotuista työntekijöistä on kerännyt alle 10 000, kertoi maanantaina Lowell Peterson, joka on useiden näiden työntekijöiden asianajaja. Tuoreessa ratkaisussa, joka vielä odottaa tuomioistuimen hyväksyntää, ryhmä sai useita lisämaksuja korkeintaan 13 500 henkilöä kohden, hän sanoi. Vertailun vuoksi entinen Enronin puheenjohtaja Kenneth L. Lay keräsi viime vuonna 103,6 miljoonaa kappaletta kokonaissummia, mukaan lukien palkkio 1,07 miljoonaa, 7 miljoonan euron bonus, 3,6 miljoonan euron pitkäaikaiset kannustimet ja 81,5 miljoonaa lainan ennakkomaksuja. Layille myönnettiin myös optio-oikeuksia ja rajoitettua 49,1 miljoonan euron arvosta, asiakirjat osoittavat. Se järkyttää omatuntoa, Peterson sanoi. Se ei ole aivan oikein, että yritys toimii yksityisenä säästöpossuina sen virkailijoille, jotka sitten jatkavat sen johtamista maahan, mikä maksaa 4 200 ihmistä heidän työpaikalleen. Työntekijät ja sijoittajat, jotka menettävät rahaa Enronsin romahtamisessa, voisivat pyrkiä saamaan bonukset pois käytöstä ja käyttämään mahdollisia vahinkojen selvittämistä. Senaatin valtiovarainvaliokunta totesi maanantaina, että se selvitti, onko bonukset maksettu erityistileille, mahdollisesti offshore-sivuille, ilman veroviranomaisten tuntemusta. Palkkatiedot ovat osa vaadittua 1 600-sivuista rahoitusselvitystä. Palkka - ja bonusluvut ovat kaikille päällystön jäsenille toimitusjohtajan tasolla ja edellä. Tiedot ylittävät sen, mitä on jo julkistettu Enronin säännöllisissä välityslauseissa, jotka käsittelevät muutamia ylimmän johdon ja johtajan, mukaan lukien Lay, entinen presidentti ja toimitusjohtaja Jeffrey K. Skilling ja entinen talousjohtaja Andrew S. Fastow. Suurin osa maanantaina julkistetuista tiedoista koskee Enronin lähes 3,6 miljardin euron velkoja velkojille ennen konkurssin tekemistä. Velkojia ovat mm. Enronsin entinen kirjanpitoyritys Arthur Andersen, joka keräsi 12,3 miljoonaa euroa kolmen kuukauden aikana. Liittovaliokunta Houstonissa lauantaina tuomitsi Andersenin oikeudenmukaisuuden estämisestä roolistaan ​​Enron-skandaalissa. Muita suuria velkojia ovat suuret kaupalliset ja investointipankit, kuten J. P. Morgan Chase, Lehman Bros. Credit Suisse First Boston, Citibank, New Yorkin pankki ja UBS Warburg. Suurin osa pankkitoiminnoista liittyi valuutanvaihtoihin, jotka liittyivät Enronin merentakaisiin toimintoihin, Enronin tiedottaja Mark Palmer sanoi. Dokumentit antavat maun - joka on suurelta osin ironista Enronsin romahtamisen valossa - päivittäisen yrityksen elämästä. Maksut suoritettiin esimerkiksi virvoitusjuomien, burritojen, limusiinien, juhlatelttojen ja silkkikukkien osalta. Mutta Accountempsille oli myös 37 933,70, joista kukin oli republikaanien ja demokraattisten senaattorien komiteoita ja 90 000: ta lobbausryhmälle amerikkalaisille verouudistuksille. Maanantaina arkistointi koskee vain Enron Corp. emoyhtiötä, palmer totesi. Yli 50 muun Enron-yksikön talletukset ovat vielä tulossa, hän sanoi. Asiakirjojen mukaan tässä on joitain tärkeitä Enronin johtajia kerätty viime vuonna: Skilling sai 8,7 miljoonaa palkkaa, bonusta ja muuta korvausta viime vuonna sekä 26 miljoonan osaketta ja optioita. Skillingin tiedottajaa ei voitu kommentoida. Fastow sai vuonna 2001 2,4 miljoonaa palkkaa, bonusta ja muuta palkkaa sekä 1,8 miljoonan osakekohtaista korvausta. Luvut eivät sisällä 40 miljoonan euron lisäystä, jonka hän sai kiinnostuksensa mukaan kiistanalaisiin kommandiittiyhtiöihin, joita Enron käytti voittaneen voiton ja salata yritysten velkaa. Tiedämme, että papereita haetaan, meillä ei ole kommentteja mihinkään osaan, sanoo Fastow'n tiedottaja Gordon Andrew. Richard B. Buy, entinen päävastuuhenkilö, sai 2,4 miljoonaa palkkaa ja bonusta ja 3,4 miljoonaa osakekannasta. Entinen päätoimittaja Richard A. Causey maksoi 1,9 miljoonaa palkkaa ja bonusta sekä 2,5 miljoonaa osakepalkinnolla. Buy ja Causey kritisoitiin 1. helmikuuta julkaistussa hallituksen raportissa, jossa todettiin, että ne eivät ole tehokkaasti valvoneet Fastow'n ja muiden hallinnoimia off-the-book - yhteistyökumppanuuksia. Molemmat sytytettiin myöhemmin. JC Nickens, Houstonin edustaja, joka edustaa Buya, Causeyä ja useita muita entisiä Enronin johtajia, sanoi maanantaina, että Buy ja Causey putosivat paljon vähemmän rahaa taskutilanteisiin kuin numerot osoittavat, koska heidän oli maksettava veroja osakekohtaisista korvauksista, jotka muuttuivat arvottomiksi konkurssihakemus. Causey esimerkiksi menetti kaikki hänen 400 000 osakekohtaista maksua lukuun ottamatta, mutta maksoi viime vuonna 1,6 miljoonan dollarin verot, asianajaja sanoi. He eivät ole siellä etsivät myötätuntoa, vain oikeudenmukaista kuulemista, Nickens sanoi. Layin tiedottaja Kelly Kimberly totesi, että luvut näyttävät liioittelevan suuresti korvauksen määrää, jonka Lay totesi konkurssihakemusta edeltäneiden 12 kuukauden aikana. Suurin osa hänen palkastaan ​​oli varastossa, optio-oikeuksilla ja muilla pitkän aikavälin korvauksilla, joita konkurssin vuoksi ei koskaan toteutettu, hän sanoi. Mulligan ilmoitti New Yorkista ja Rivera Los Angelesista. Reutersin käytettiin tämän raportin laatimisessa. Enron Do Executive Stock Option Solve Agency - ongelma Kirjanpito-essee Julkaistu: 23. maaliskuuta, 2015 Viimeksi muokattu: 23. maaliskuuta 2015 Tämä essee on toimittanut opiskelija. Tämä ei ole esimerkki ammatillisten essee-kirjoittajien kirjoittamasta työstä. "Kun yritys, jonka nimi on Enronascends, on seitsemän sijalla Fortune 500: ssa ja sitten romahtaa viikoilla tupakoinnin tuhoutumiseen, sen pennuista, sen toimitusjohtajasta, presidenttiehdokkaista, enemmän tai vähemmän haihtuneista, siellä on oltava opetuksia siellä. - Daniel Henninger, Wall Street Journal. Enron Oyj jätti 02.12.2001 konkurssin. Enronin osakkeenomistajat menettivät kymmeniä miljardeja dollareita, kun osakekurssi laski lähes nollaan. Enronin romahdus osoittaa, että yrityksen edustajien (johtajat, tilintarkastajat) epävarmuus ja opportunistinen käyttäytyminen sekä päämiehien (omistajien ja osakkeenomistajien) kyvyttömyys hallita sitä johtivat yhteen suurimmasta konkurssista. Pääasiallinen agentti-ongelma: Teorian mukaan yrityksen tai osakkeenomistajien (päämiesten) ja johtajien (edustajien) edut ovat samoja, mutta käytännössä tämä ei ole tilanne. Virastoongelma syntyy, kun osakkeenomistajat (päämiehet) palkkaavat avainhenkilöt tai johtajat (edustajat) tekemään päätöksiä, jotka ovat osakkeenomistajien etujen mukaisia, mutta asiamiehet harjoittavat toimintaa omien etujensa puolesta ja nämä toiminnot tai päätökset heikentävät osakkeenomistajien arvoa. Johdon kiinnostus voi olla riskien hajauttaminen, valta, asema, arvostus ja henkilökohtaiset voitot optio-oikeuksista jne. Yrittäessään virasto-ongelmasta osakkeenomistajat pyrkivät mukauttamaan johdon kiinnostuksen omiensa kanssa suunnittelemalla houkuttelevat korvauspaketit yrityksen johtavat johtajat. Bonukset, palkankorotukset, myynninedistäminen, voitonjako, optio-oikeudet ja laukaisun uhka ovat eräitä tapoja ratkaista virastoongelma. Pääasiallinen agentti - ongelma Tilanne: Informaatioympäristö: Asiamiehillä on enemmän tietoa yrityksen kuin päämiehistä ja edustajat käyttävät näitä tietoja heidän henkilökohtaisiin etuihinsa, mikä ei ole päämiehille suotu. Eri riskivaihtoehdot: asiamiehen ja pääoman riskivaihtoehdot ovat erilaiset. Päämiehet ovat riskialttiita, mutta aineet ovat riskialttiita ja tämä ero vaikuttaa yritysten kannattavuuteen. Yrityksen esittely: Enron oli yksi maailman johtavista sähkö-, maakaasu-, viestintä - ja sellu - ja paperiteollisuuden yrityksistä. Se perustettiin vuonna 1985 ja perustettiin Teksasissa. Yritys väitti, että se tuotti lähes 101 miljardia tuloa vuonna 2000. 1On nimeltäänAmericas innovatiivisin yhtiö kuuden peräkkäisen vuoden Fortune-lehden. Lokakuussa 2001 yritys ilmoitti kirjanpidosta petoksesta ja tarkisti tilinpäätöksen ja myöhemmin joulukuussa 2001 konkurssihakemuksen. Enronin osakkeet laskivat yli US90.00 kesällä 2000 vain penniä. Osakkeenomistajat menettivät noin 11 miljardia euroa Enronin johdon virheiden takia. Joten analysoimme niitä, jotka olivat tosiasiallisesti vastuussa tästä menetyksestä. Agenttien (johtajien ja johtajien) informaation epäsymmetria ja opportunistinen käyttäytyminen sekä päämiehien (osakkeenomistajien) kyvyttömyys hallita sitä tekivät Enronin romahduksen katastrofaalisen. Ryhmämme keskittyy pääasiassa 3 ylimmän johdon ja heidän kompensaatiopakettiensa ja nämä johtajat ovat: Kenneth Lay (puheenjohtaja, toimitusjohtaja), Jeffrey Skilling (toimitusjohtaja, COO) ja Andrew Fastow (CFO). Filosofia Enronin johdon palkkojen takana: Enronin johdon palkkaus koostui pääasiassa palkasta, bonuksista ja optio-oikeuksista. Merkittävä osa korvauksista sidottiin liiketoimintayksikön ja Enronin tulokseen. Johtimien bonus perustui Enronin osakekurssiin. Syy ongelmanilmiöön Tukee todisteita: Toimitsijoille maksettiin runsaasti bonusta, jos Enronin osakekurssi ylitti tietyn merkin. Johtajien tavoitteena oli vain osakekurssin korottaminen. Heille palkittiin myös tuottoisat optio-oikeudet, jotka nousivat myös osakekurssilla. Vuonna 2000 K. Lay ja Jeff Skillingin kokonaiskorvaus oli 132 miljoonaa ja 69 miljoonaa, ja yli 90 niistä tuli optio-oikeuksien myynnistä. 5 Osakekurssin korottamiseksi johtajat alkoivat ottaa suuria riskejä ja laajentua monilla aloilla, olivatpa ne merkityksellisiä tai merkityksettömiä, ja manipuloivat tilejä ja lausuntoja. Kolmen viime vuoden aikana Enronin romahduttua 3 pääjohtajaa myi suurimman osan optio-oikeuksista. Andrew Fastow (CFO) myi 34 miljoonaa euroa, Kenneth Lay (puheenjohtaja, toimitusjohtaja) myi 184 miljoonaa euroa ja palkkio 14,1 miljoonan euron bonuksen ja Jeffrey Skilling (COO) myi 71 miljoonaa ja sai bonusmaksua 10,8 miljoonaa euroa.7 Vuodesta 1999 vuoteen 2001, Enronin johtajat myyvät 1,1 miljardin osakkeen, mikä osoittaa, että kaikki haluavat tehdä nopeasti rahaa optio-oikeuksista lisäämällä osakekurssi lyhyellä aikavälillä. 6 Analyytikkojen odotusten täyttämiseksi johtajat alkoivat manipuloida tilejä, nostaa tuloslukuja ja sitoa yrityksen vastuita. Andrew Fastow (CFO) loi niin monta SPE: tä (Special Purpose Entities), että se siirtäisi Enronin velat ja vähentäisi siten Enronin velkapapereita papereihin. Lisäksi joissakin SPE: issä hän oli promoottori, joka oli selvä eturistiriita, mutta hallitus hyväksyi kaikki nämä sopimukset. Skilling (presidentti) tuki Fastowin tekemät sitoumukset ja tuotti vääriä asiakirjoja tilintarkastajille, jotta he voisivat täyttää tulot ja voitot. Lay (puheenjohtaja, toimitusjohtaja) laiminlöi kaikki johtajien virheelliset tehtävät. Enronin avainhenkilöt käyttivät Enronin osakkeita sopimusten tekemisen vakuudeksi ja jos osakekurssi laski jonkin tietyn rajan alle, heidän oli asetettava enemmän osakkeita tai rahaa. Tämä oli myös yksi syy pitää osakekurssi korkea markkinoilla. Kaikki ylimmän johdon kannustivat kaikkia ostamaan Enronin osakkeita, mutta myyvät omia osakkeitaan markkinoilla, koska he tietävät yrityksen todelliset taloutta. Alla olevassa kaaviossa näkyy Skillingin ja osakekurssin myymät osakkeet, mikä osoittaa selvästi, että kun osakekurssi oli keskikurssi, hän myi suurimman osan omistuksestaan. Johtopäätös: Viraston ongelma voidaan ratkaista asianmukainen seuranta. Koska päämiehet ovat hyvin vaikeita valvoa agentteja, ne yhdistävät johtajien korvaukset yritysten tulokseen. Mutta Enronissa ainoat kriteerit yrityksen suorituskyvyn mittaamiseksi olivat väärien tulosten perusteella laskettu osakekurssi. Toimittajat tekivät omaisuutensa myymällä optio-oikeuksiaan markkinoilla korkean osakekurssin vuoksi. Joten viraston ongelman ratkaisu ei toimi Enronilla tai se ei ole toteutettu kunnolla. Johtajat olisi palkittava yrityksen pitkän aikavälin suorituskyvyn perusteella, ja yrityksen suorituskyvyn mittaamiseksi on oltava useita kriteerejä. Sopimusten olisi esimerkiksi rajoitettava voiton määrää, jolta bonukset maksetaan, lyhentääkseen lyhyellä aikavälillä kannattavia päätöksiä toimihenkilöiden pitkän aikavälin kannattavuudesta. Meillä on myös joitain suosituksia, joita yritysten on harkittava tällaisten tapausten välttämiseksi. Sopimussuhteessa olevan yrityksen on mainittava nimenomaisesti ne toiminnot, joita yritys haluaa kannustaa. Toiminnot, joita yritys haluaa torjua Optio-oikeudet, olisi myönnettävä vain kestävien voittojen perusteella. Enronin sisäpiiriläiset kärsivät 1,1 miljardilla osakkeella Vaikka tutkijat keskittyvät siihen, kuinka paljon rahaa sijoittajat ja työntekijät menettivät Enronin yhtiöt romahtaessa, jotkut osakkeenomistajat ja lainsäätäjät ovat nyt asettaneet näkemyksensä toinen kohde: miljoonat, jotka Enronin sisäpiiriläiset saivat myymällä osakkeitaan samalla kun hinta oli edelleen korkea. Kun Enronin varastot kiipesivät ja Wall Street edelleen edistänyt sitä, 29 Enronin johtajat ja johtajat alkoivat myydä osakkeitaan. Nämä sisäpiiriläiset saivat 1,1 miljardia euroa myymällä 17,3 miljoonaa osaketta vuoden 1999 puolivälistä vuoden 2001 puoliväliin mennessä. He jatkoivat myyntiään juuri ennen kuin Enronsin osakekanta alkoi räjähtää viime vuoden alussa ja yritys aloitti liukumisen konkurssisuojaan. Yksi suurimmista myyjistä oli Kenneth L. Lay, joka tuli näkyväksi yhtiön johtajana ja johtajana Bushin johtajana. Hän oli yli kymmenen Enronin johtajaa, joka sai 30 miljoonaa tai enemmän, mukaan lukien yksi, joka myi 353,7 miljoonan euron osakkeita. Johtajat ja tiedottajat, johtajat, hallituksen jäsenet ja yhtiö totesivat, että myynti oli asianmukainen ja että sisäpiiriläisillä ei ollut erityisiä tietoja tai etuja muihin sijoittajiin nähden. Tätä asiaa tutkitaan, sanoi Robert S. Bennett, Enronin asianajaja. Mutta tällä hetkellä en ole tietoinen kaikista todisteista, jotka tukevat väitettä siitä, että hallintoneuvoston tai ylimmän johdon jäsenet käyttivät väärin myyntiä. Monet näistä Enronin avainhenkilöistä pitävät suuria osuuksia yhtiössä, myyvät osakkeita säännöllisesti muiden yhtiöiden johtajien tapaan. Monissa tapauksissa varaston myynti ennalta suunnitellaan tiukan aikataulun mukaan, Mr. Bennett sanoi. Mr. Lay itse myi Enronin osakekannan 350 kertaa, kauppaa lähes päivittäin ja sai 101,3 miljoonaa. Kaiken kaikkiaan Mr. Lay myi 1,8 miljoonaa Enron-osaketta vuoden 1999 alun ja heinäkuun 2001 välisenä aikana viisi kuukautta Enronin konkurssin jättämisestä. Helmikuusta lähtien hän omisti edelleen 7,7 miljoonaa osaketta. Mr. Lay myi tämän osakekannan 31-86 osakkeen tällä viikolla, Enron myi alle 70 senttiä osaketta. Mr. Layin myynti myytiin määrältään pieninä kuin 500 osaketta, kun taas muina aikoina hän myi jopa 100 000 osaketta. Ei ole määritetty, kuinka paljon Mr. Lay tai muut maksivat osakkeistaan ​​tai kuinka paljon he saivat. Suurin osa Mr. Laysin ja muiden johtajien omistuksista oli optio-oikeuksia, joiden ansiosta he voisivat ostaa osakkeita alennuksella. Muita eniten myyjiä olivat Enronin tytäryhtiön entinen puheenjohtaja Lou L. Pai, joka sai 353,7 miljoonaa euroa hänen 5 miljoonan osakkeensa puolesta. Rebecca P. Mark-Jusbasche, johtaja ja entinen Enronin toimitusjohtaja, sai 79,5 miljoonaa euroa 1,4 miljoonan osakkeen ja Ken L Harrison, johtaja, joka myi miljoona osaketta 75,2 miljoonalle. Yrityksen entinen toimitusjohtaja Jeffrey K. Skilling sai 66,9 miljoonaa euroa 1,1 miljoonalle osakkeelle. Joulukuusta 2000 lähtien Mr. Skilling alkoi myydä omistuksiaan 10 000 osakkeen tahdissa joka 7. päivä. Hän omistaa edelleen noin 600 000 osaketta ja optiota julkisten rekistereiden mukaan. Andrew S. Fastow, yhtiö lopetti pääjohtajan, joka perusti monia rahoituskumppanuuksia, joita on kritisoitu Enronin suurien velkojen piilottamiseksi, sai omistuksiltaan 30 miljoonaa. Yksityiskohtainen kirjanpito näistä kaupoista sisältyy New Yorkin Amalgamated Bankin, joka sijoitti ammattiyhdistysten eläkerahaston Enronin osakkeisiin. Esittelevä pankki tässä tapauksessa, joka on nyt Federal District Tribunalissa Houstonissa, on sama asianajotoimisto, joka on nostanut osakasvastikkeita Charles H. Keating Jr.: lle säästö - ja lainaussandaalissa ja Michael R. Milken, junk bond rahoittaja, arvopaperipetoksiin. Vaikka puku on toistaiseksi saanut vähän huomiota, se korostaa yhtä Washingtonissa pidetyn poliittisen keskustelun tärkeimmistä seikoista - olivatko pienet osakkeenomistajat jääneet pois Enronin heikkenevästä taloudellisesta tilanteesta. Kahden ryhmän väliset kaupankäyntistrategiat eroavat - yhtiöt, jotka ostavat Enronsin osakkeita ja niitä, jotka myyvät niitä - edustavat erilaisia ​​tietoja, joista kukin ryhmä oli sopivan mukaan. Vastaajat käyttivät laitteita, järjestelmiä ja keinoja pettää, oikeusjuttu toteaa. Se syyttää laittomasta sisäpiirikaupasta 29 vastaajaa ja kertoo, että ryhmä on harhaanjohtavat sijoittajavaltiota antamalla virheellisiä lausuntoja. Kiitos, että olet tilannut. Tapahtui virhe. Yritä uudelleen myöhemmin. Olet jo tilannut tämän sähköpostin. Senaattori Joseph I. Lieberman, Connecticutin demokraatti ja senaatin hallituksen asiasta vastaavan valiokunnan puheenjohtaja, on jo ilmoittanut kuulemistilaisuuksista, jotka osittain katsovat, miten Enronin osakkeenomistajat olisivat voineet pettää yhtiön tilinpäätöksiä. Senaattori Barbara Boxer, demokraattinen kalifornia, on myös ilmaissut huolensa Enronin pienistä osakkeenomistajista, erityisesti työntekijöistä, jotka ovat antaneet osuutensa 401 (k) eläkejärjestelmäänsä vain menettämästä säästöjään. Edustava Henry A. Waxman Kaliforniasta, demokraatti House Commerce komitea, julkaisi eilen kirjeen herra Layin vastaamaan kysymyksiin optimistisista lausumista Waxman sanoi, että Mr. Lay oli tehnyt sähköpostiviestejä työntekijöille viime elokuussa . E-mail, jonka keräsivät henkilökunnan tutkijat, Mr. Lay sanoi, että Enron pysyi vahvana. Enronissa yli puolet työntekijöistä 401 (k) omaisuudesta eli noin 1,2 miljardia on sijoitettu yhtiön osakekantaan, joka on nyt lähes arvoton. Muut sijoittajat menettivät miljardeja enemmän yksityishenkilöistä suuryrityksiin, jotka ostivat Enronin osakkeita liittojen ja yritysten eläkejärjestelyihin. Oikeudenkäynti väittää sisäpiiriläisten pidättyneen informaation, jolloin Enronsin osakkeet pysyisivät keinotekoisesti korkealla tasolla, kun he myyvät osakkeitaan. Tämä on kaikkein massiivinen sisäpiirihakemus, jota olemme koskaan nähneet ja jota on syytetty 30 vuodeksi, sanoi William S. Lerach, yksi pankkien johtajista. Tapauksen koko on ennennäkemätöntä. Joidenkin vastaajien sanansaattajat sanovat, että tämä ryhmä ei ollut tehnyt mitään väärää. Enronin tiedottaja Mark Palmer hylkäsi asian täysin ilman ansioita ja heikkoa väitettä. Gordon G. Andrew, entinen talousjohtaja, Fastow, ei halunnut kommentoida, mutta sanoi, että Mr. Fastowilla oli vielä noin 50 prosenttia alkuperäisistä omistuksistaan. Mr. Andrew kertoi, että Mr. Fastowsin viimeinen osakekauppa tapahtui marraskuussa 2000 ja että Mr. Fastow osti osakkeita vuoden 2001 alkupuolella. Entinen toimitusjohtaja Skillingin tiedottaja sanoi, että väitteelle ei ole mitään perusteita että Mr. Skilling teki jotain sopimatonta Enron-osakekannan myynnistä. Vastaajat eivät ole vielä toimittaneet vastauksia valitukseen. Arthur Andersen amp yritys, joka myös nimesi, kieltäytyi kommentoimasta. Myynnin kärjessä oli Mr. Pai, joka oli johtava Enronin tytäryhtiö nimeltä NewPower Holdings, joka on sähkö - ja maakaasun online-jälleenmyyjä. Enron lähtiessä viime keväänä Mr. Pai myi Enronille viisi miljoonaa osaketta tammikuusta 1999 heinäkuuhun 2001 353,7 miljoonaan. Tammikuussa 2000, vain 60 päivää NewPowerin perustamisen jälkeen, Pai sai yli kaksi miljoonaa Enronin osaketta. Hän alkoi myydä niitä lähes välittömästi, lähinnä kun he olivat kaupankäynnin yli 70. Enronin johtajat, jotka nimettiin myös tapauksessa, myivät varastossa myös. Kaikkien Enronin johtajat saavat optio-oikeuksia osana 380.619 vuosimaksua. Tästä 15 prosenttia maksettiin käteisellä, loput varastossa. Yksi hallituksen johtaja Wendy L. Gramm, Texasin republikaanin senaattori Phil Grammin vaimo, myi 10 266 osakettaan yhteensä 276 912 kappaletta. Hän myi varastossa yhden päivän - 3. marraskuuta 1998 - 27 osaketta. Gramm kertoi aiemmin, että hän ja hänen miehensä päättivät myydä Enronin osakkeita välttääkseen konfliktin syntymisen. Sitten hänet maksettiin käteisenä. Securities and Exchange Commission ja oikeusministeriö tutkivat Enronia. Senaatti-komitea antoi perjantaina viisikymmentä viikonloppua osana tutkia sisäpiirin osakemyyntiä. Tutkimusten pitäisi auttaa asiaa sisäpiiriläisiä vastaan, sanoi Michael Hennigan, Los Angelesin asianajaja Orange Countyin, Calif., Konkurssipesästä. Oletan, että hallitus lähtee täsmälleen samoista asioista, joita Lerach seuraa, hän sanoi viitaten pankin asianajajaan, joka vaati Enronia. Viime viikolla liittovaltion tuomari kieltäytyi välittömästi syytettyjen varojen jäädyttämisestä pyytämällä lisätietoja ennen pyynnön uudelleen tutkimista. Olemme kiinnostuneita palautteestasi tällä sivulla. Kerro meille, mitä mieltä olet. Enron-skandaalin haastattelu 5. maaliskuuta 2002 Kirk Hanson, Markkinan Applied Ethicsin toimitusjohtaja, haastateltiin japanilaisen Nikkei-sanomalehden toimittajan Atsushi Nakayaman Enronista. Niiden Q amp A on alla: Nakayama: Mitkä ovat mielestänne enron-skandaalin tärkeimmät oppitunnit Hanson: Enron-skandaali on Yhdysvalloissa merkittävin yritysjakauma sen jälkeen, kun monet säästö - ja lainapankit epäonnistuivat 1980-luvulla. Tämä skandaali osoittaa tarvetta merkittäviin uudistuksiin kirjanpidossa ja yritysjohdossa Yhdysvalloissa samoin kuin tarkkaan tarkastelemaan yleisesti yritystoiminnan ja liikeyritysten eettistä laatua Yhdysvalloissa. N: Miksi näin tapahtui H: Enronin kaatuminen on monia syitä. Heistä on eturistiriitoja Arthur Andersenin tilintarkastajana, mutta myös Enronin konsulttina, Enronin hallituksen jäsenten puutteellisuutta kirjoihin, jotka Enron teki liiketoimintaansa hallinnon epäoikeudenmukaisuuden puute yrityksen terveydestä ja sen liiketoiminnasta. Joillakin tavoin Enronin kulttuuri oli tärkein syy romahtamiseen. Ylimmän johdon mielestä Enronilla oli oltava parasta kaikessa, mitä hän teki, ja että heidän oli suojeltava maineensa ja heidän korvauksensa Yhdysvaltojen menestyneimmiltä johtajilta. Kun osa liiketoiminnasta ja kaupallisista yrityksistään alkoi huonosti, he yrittivät kattaa jopa omia epäonnistumisia. N: Miksi yritysjohtajat eivät suojaa työntekijöitä ja sijoittajia H: Hallitus ei ollut tietoinen Enronin luomaisten kirjatuotteiden luonteesta eikä heidän velvoitteistaan ​​valvoa kyseisiä yhteisöjä niiden hyväksymisen jälkeen. Hallitus ei kiinnittänyt huomiota työntekijöihin, koska useimmat Yhdysvaltojen johtajat eivät pidä tätä vastuuta. He pitävät itse edustajia vain osakkeenomistajista, eivät työntekijöistä. Tässä tapauksessa he eivät edes edes edustaneet osakkeenomistajia - eikä etenkään työntekijöitä, jotka olivat osakkeenomistajia. N: Miksi kukaan ei lopettanut Skillingin, Layin ja Fastow H: Jeffrey Skillingin ja Andrew Fastowin muutti Enronin yritysstrategian ja yrityskulttuurin. Prosessissa ne näyttivät tekevän Enronin erittäin innovatiivisen ja erittäin kannattavan. Kun kanta kasvaa ja osakkeenomistajat rikastuvat, hallitusta ja sijoitusyhteisöä ei ole juuri kannustettava kyseenalaistamaan johtajia hyvin tiiviisti. Hallitus on syyllistynyt siihen, että Enronin omien käytännesääntöjen keskeyttäminen sallisi Fastow-yhtiön valvomien yhtiöiden sisäiset eturistiriidat. Muutamat analyytikot suosittelivat asiakkaitaan pysymään Enronista, mutta ei monet. N: Voisitko kertoa minulle, miten hallintotapaa tulisi muuttaa H: En usko, että hallintotapaa koskevat säännöt muuttuvat merkittävästi. Hallitusten on kuitenkin kiinnitettävä enemmän huomiota johdon toimintaan ja tapaan, jolla yhtiö tekee rahaa. Liian monissa amerikkalaisissa yrityksissä hallituksen jäsenten odotetaan hyväksyvän mitä hallinto ehdottaa - tai erota. Se on tullut hyväksyttäväksi ja pakolliseksi kysymyksenhallinnalle tiiviisti. Yhdysvaltojen hallintosääntöjen muuttamista on vähän, jotta hallitus voi vastata työntekijöille ja osakkeenomistajille. Hallituksen jäsenet olisivat kuitenkin tyhmät olla kiinnittämättä enemmän huomiota siihen, miten työntekijöitä ja asiakkaita ja liikekumppaneita hoidetaan. Nämä vaikuttavat merkittävästi osakkeenomistajien sijoituksen pitkäaikaiseen arvoon. N: Ettekö luulisi, että tämä skandaali vahingoitti uutta taloustietojärjestelmää H: Enron on merkittävä esimerkki uudesta talousyhtiöstä. Kenneth Lay ja Jeffrey Skilling väittivät, että Enron oli innovatiivisin yritys Yhdysvalloissa ja toisinaan yrittänyt pelotella toimittajia tai analyytikoita, jotka kyseenalaistivat strategiansa. Uudessa taloudessa on luotu uusia yrityksiä. Enronsin romahtaminen rohkaisee sijoittajiin, analyytikoihin, toimittajiin ja työntekijöihin kysymään vanhan talouden kysymyksiä näistä uusista talouksien yrityksistä: Miten tämä yritys tekee rahaa Voiko se ylläpitää tätä strategiaa pitkällä aikavälillä Miten ihmiset ja tämän yrityksen kanssa tuntevat se Uusi talous on menettänyt jonkin verran vetoomuksensa monien pisteyritysten ja Enronin romahtamisen jälkeen. N: Voimmeko uskoa, että analyytikot ovat vahvasti hankkineet suosituksia nyt H: Monet ovat kyseenalaistaneet liian optimistiset suosittelut, joita analyytikot ovat antaneet viime vuosina pelkääen, että heillä oli eturistiriitoja, koska heidän yrityksensä tekivät pisteitä tai investointien takia joka palkitsi analyytikot, jotka nousivat uudessa taloudessa. Mielestäni analyytikoiden suosittelemat suositukset tulevina kuukausina ja tulevina vuosina ovat paljon tarkempia ja yksittäisten analyytikkojen eturistiriitojen tarkka tarkastelu. Analyytikot, jotka ovat aina nousevia, eivät todennäköisesti uskota. N: Mitä uudistuksia kongressissa, SEC: ssa ja muissa instituutioissa Enron H: n jälkeen: luulen, että kirjanpitosäännöksiä on muutettava niin, että sama tilintarkastusyhteisö ei voi omistaa sekä tilintarkastus - että konsultointipalveluja. Kirjanpitotoimistot ovat jo siirtymässä poistamaan konsultointiyrityksensä. SEC: n pitäisi todennäköisesti antaa lisätietovaatimuksia. Eri sääntelijöiden tulisi kiristää johtajien vaatimuksia olla valppaita ja antamaan suojaa ilmiantajille, jotka saattavat väärää käyttäytymistä yleisölle. Lopulta Enron-tyyppisen skandaalin ratkaisu on kuitenkin johtajien tarkkaavaisuus ja johtajien totuudenmukaisuus ja koskemattomuus. Clever henkilöt löytävät aina keinoja piilottaa tietoja tai harjoittaa petoksia. N: Kuinka uskottavuutta voidaan hyödyntää sijoittajien kanssa H: Yhdysvaltain yritysten ja ulkomaisten yritysten, jotka ovat listattuna Yhdysvaltain pörsseissä, on osoitettava, että ne ovat poistaneet kaikki kirjanpitotilit, jotka vääristävät julkista käsitystä organisaation taloudellisesta terveydestä. He saattavat joutua sitoutumaan siihen, että he eivät keskeytä yrityksen toimintaohjeita tai ainakin raportoivat yleisölle, kun he tekevät. Jokaisen yrityksen on osoitettava, että sen hallitus on voimakas, valppaana ja että sen menettelyt mahdollistavat sen, että se paljastaa kaikki kyseenalaiset käyttäytymiset. Yritykset voivat joutua ottamaan käyttöön hallintotavan parhaita käytäntöjä markkinoiden luottamuksen palauttamiseksi. N: Jotkut sanovat, että Enronsin romahtaminen johtui sen optio-oikeuksien järjestelmästä. Oletteko sitä mieltä, että toimeenpanovakuutusjärjestelmä olisi uudistettava ja jos on, kuinka H: Optio-oikeusjärjestelmä ei itsessään ole ongelma. Liialliset optio-oikeudet ja liiallinen yrityskorvaus antavat yritysjohtajille liian paljon kannustimia manipuloida yhtiön rahoitustilejä ja osakekursseja. Kun valtavat käteisvarat tai optio-etuudet riippuvat yhden tai muutaman kapean määritetyn voiton tai kasvutavoitteen saavuttamisesta, kiusaus manipuloida numeroita palkkioiden saamiseksi on liian suuri. Ongelmana ei ole optio-ohjelma, vaan Yhdysvaltojen johtajille annetut liialliset korvaukset, erityisesti verrattuna yhtiön säännöllisiin työntekijöihin. Yhdysvaltain yritysten pitäisi näyttää samalta kuin japanilaiset yritykset suhteessa palkat ylimmän johdon ja säännöllisen työntekijän. N: Ovatko osakekurssit edelleen laskussa, koska sijoittajien usko on ravisteltu. Toisena päivänä sinisirut, kuten GE ja IBM, joutuivat vakuuttamaan sijoittajat taloudellisen valvonnansa vahvuudesta. H: Uskon, että uusien talouksien yritysten osakekurssit jatkavat Enronin vaikutusta monien kuukausien ajan. Siihen asti, kunnes yksittäinen yritys vakuuttaa markkinat siitä, että se on päässyt eroon kaikista kyseenalaisista käytännöistä ja parantanut hallintojärjestelmiään, sitä ei arvioida täysin. N: Et ole sitä mieltä, että tällainen skandaali on huono vaikutus USA: n talouteen, joka on toipumassa lamasta. H: Enron on selvästi tehnyt vahinkoa Yhdysvaltojen taloudelle, mutta se ei kuroo elpymistä nykyisestä taantumasta. Yhdysvaltain talouden perustavanlaatuinen terveydentila on vahva ja vahvistuu nyt. Jotkut yksittäiset talouksien yritykset ovat laskeneet osakekurssit jo jonkin aikaa, mutta he myös palaavat, kun he osoittavat olevansa valmiita estämään Enronin kaltaista käyttäytymistä. N: Mainitsit Newsweek - lehdessä, että Enronista tulee uuden talouden moraalisuus. Voisitteko antaa minulle konkreettisempi käsitys siitä, mitä tarkoitat tällä H: Uskon Enronin olevan uuden talouden moraali. Se opettaa johtajia ja amerikkalaista julkisuutta tärkeimpien etiikan tämän vuosikymmenen oppitunteja. Näistä oppitunneista on: Teet rahaa uudessa taloudessa samalla tavalla kuin rahoilla vanhassa taloudessa - tarjoamalla tavaroita tai palveluita, joilla on todellista arvoa. Taloudellinen älykkyys ei korvaa hyvää yritysstrategiaa. Ylimmän johdon ylimielisyys, joka väittää olevansa paras ja kirkkain, innovatiivisin ja joka esittelee itsensä superstareina, olisi sijoitettava sijoittajille, johtajille ja yleisölle. Liikaa maksetut johtajat voivat ajatella, että he ovat sääntöjen yläpuolella, ja heitä voidaan houkutella leikkaamaan eettisiä kulmia säilyttämään omaisuutensa ja perquisites. Valtion säädöksiä ja sääntöjä on päivitettävä uudelle taloudelle, ei rentoja ja eliminoitava. 5. maaliskuuta 2002